W latach 2007-2009 byliśmy świadkami na światowych rynkach finansowychnajwiększej destabilizacji od czasów obszernego kryzysu finansowego lat trzydziestych ubiegłego stulecia. Doświadczenia kryzysu finansowego wskazują na oderwanie rynków finansowych od zdarzeń w sferze realnej jako głównej przyczyny kryzysu finansowego.
Z perspektywy połowy 2011 roku nadal trudno jest określić, czy kryzys finansowy zapoczątkowany w 2007 roku już minął. Jednak już aktualnie można jednoznacznie stwierdzić, że spowodował on znaczące zmiany na rynkach finansowych. Zmiany te następują równocześnie w sferze operacyjnej, jak i regulacji prawnych. Zapewne można już mówić o nowej architekturze rynków finansowych po rozpoczętym w 2007 roku globalnym kryzysie.
Nowy zarys rynków finansowych wskazuje kolejne wyzwania i możliwe kierunki rozwoju tego rynku. Bez wątpienia konieczne jest kształtowanie nowej teorii rynków finansowych i weryfikowanie dotychczasowych koncepcji naukowych poprzez prowadzenie badań w tym zakresie.
Spis treści: Wprowadzenie 9
Część I Rynki kapitałowe
1. Konsekwencje implementacji dyrektywy UCITS IV dla polskiego rynku kapitałowego - Rafał Płókarz 15 1.1. Europejski rynek funduszy UCITS 15 1.2. Dyrektywy UCITS 16 1.3. Uproszczenie procedury notyfikacji 18 1.4. Europejski paszport dla firm zarządzających funduszami 21 1.5. Transgraniczne fuzje funduszy. Fundusze podstawowe i powiązane (master-feeder) 22 1.6. Kluczowa informacja dla inwestorów - KIID 25 Streszczenie/Summary 26 Bibliografia 27
2. Produktywność inwestycji w zróżnicowanych fazach cyklu giełdowego na przykładzie subindeksów sektorowych na GPW SA w Warszawie - Teresa Czerwińska, Krzysztof Kowalke 29 2.1. Cykl koniunkturalny na rynku giełdowym 30 2.2. Przegląd badań dotyczących procesu giełdowego 33 2.3. Analiza polskiego procesu giełdowego 36 2.4. Badania empiryczne 39 Streszczenie/Summary 44 Bibliografia 45
3. Zmiany na rynku pozagiełdowych instrumentów pochodnych w Polsce na tle rynku światowego w latach 2004-2010 - Ewa Widz 47 3.1. Dynamika rozwoju rynku pozagiełdowych instrumentów pochodnych w Polsce 48 3.2. Struktura podmiotowa rynku pozagiełdowych instrumentów pochodnych w Polsce 51 3.3. Struktura walutowa i terminowa obrotów pozagiełdowymi instrumentami pochodnymi w Polsce 54 3.4. Zmiany na światowym rynku pozagiełdowych instrumentów pochodnych 57 Streszczenie/Summary 60 Bibliografia 61
4. Platforma Obrotu Energią Elektryczną (POEE) - nowy rynek obrotu funkcjonujący na GPW w Warszawie ? Piotr Prewysz-Kwinto 63 4.1. Uczestnicy obrotu POEE GPW 65 4.2. Rynki funkcjonujące w ramach POEE GPW 65 4.3. Systemy notowań na POEE 66 4.3.1. System notowań jednolitych na REK 66 4.3.2. System notowań ciągłych na REK 70 4.3.3. Sposoby zawierania transakcji na Terminowym Rynku Energii Elektrycznej 71 4.4. Indeksy POEE GPW 72 Streszczenie/Summary 74 Bibliografia 75
Część II Sektor bankowy
5. Adekwatność kapitałowa banków w aspekcie uregulowań prawnych w UE - Anna Figna, Sabina Krawczyk 79 5.1. Standardy kapitałowe banków w latach 1988-2005 - Bazylea I, Bazylea II 80 5.2. Propozycje uregulowań zawarte w Bazylea III w odpowiedzi na kryzys finansowy 83 Streszczenie/Summary 86 Bibliografia 87
6. Regulacje i instrumenty zasilania kapitałowego w bankach w Polsce w latach 2007-2009 - Janina Laudańska-Trynka 89 6.1. Syntetyczna miara kondycji kapitałowej banków 89 6.2. Stosowność kapitałowa banków komercyjnych i spółdzielczych w latach 2006-2009 91 6.3. Zasilanie kapitałowe banków komercyjnych 94 6.4. Zasilanie kapitałowe banków spółdzielczych 96 6.5. Nowe instrumenty w zasilaniu kapitałowym banków 99 Streszczenie/Summary 103 Bibliografia 104
7. Zarządzanie ryzykiem kredytowym w polskim sektorze bankowym - Marianna Dębniewska, Olga Wyszkowska-Kaniewska 107 7.1. Ryzyko kredytowe w działalności banku 108 7.2. Zarządzanie ryzykiem 109 7.3. Badanie zdolności kredytowej 110 7.4. Monitoring kredytowy jako czynność ograniczająca ryzyko 113 7.5. Wzajemne zaufanie - czynnik ograniczający ryzyko bankowe 115 7.6. Działalność kredytowa sektora banków komercyjnych w latach 2007-2009 117 Streszczenie/Summary 119 Bibliografia 120
8. Europejskie banki spółdzielcze jako czynnik stabilizacji systemów bankowych w dobie globalnego kryzysu finansowego - Eugeniusz Gostomski 121 8.1. Specyfika banków spółdzielczych 121 8.2. Funkcjonowanie banków spółdzielczych w wybranych krajach europejskich 123 8.3. Struktury organizacyjne i strategia rozwoju banków spółdzielczych w Europie 127 8.4. Niepodatność lokalnych banków spółdzielczych na globalny kryzys finansowy 131 8.5. Wpływ kryzysu finansowego na funkcjonowanie banków spółdzielczych 134 Streszczenie/Summary 136 Bibliografia 137
Część III Instrumenty finansowe i strategie inwestycyjne
9. Certyfikaty potęgowe jako instrument inwestowania kapitału - Henryk Mamcarz 141 9.1. Istota i rodzaje strukturyzowanych dokumentów depozytowych 142 9.2. Atest outperformance i atest sprint 143 9.3. Certyfikat z poduszką bezpieczeństwa 147 9.4. Plastikowy atest potęgowy 150 Streszczenie/Summary 153 Bibliografia 154
10. Fundusze ETF - nowe instrumenty rynku finansowego - Teresa Kondrakiewicz 155 10.1. Istota i typy funduszy inwestycyjnych 156 10.2. Specyfika i rozwój funduszy ETF 158 10.3. Aktualna sytuacja na rynku funduszy ETF w Polsce 161 10.4. Atuty i wady funduszy ETF, a także perspektywy ich rozwoju 165 Streszczenie/Summary 168 Bibliografia 169
11. Wykorzystanie instrumentów pochodnych w polskich przedsiębiorstwach w okresie kryzysu finansowego w latach 2007-2009 - Marcin Kalinowski 171 11.1. Rozwój rynku instrumentów pochodnych na świecie 171 11.2. Rynek instrumentów pochodnych w Polsce w latach 2007-2009 173 11.2.1. Giełdowy rynek instrumentów pochodnych w Polsce 173 11.2.2. Pozagiełdowy rynek instrumentów pochodnych w Polsce 174 11.3. Kryzys finansowy 2007-2009 i jego wpływ na sytuację polskich przedsiębiorstw 174 11.4. Polskie przedsiębiorstwa na rynku instrumentów pochodnych w latach 2007-2009 177 Streszczenie/Summary 183 Bibliografia 184
12. Analiza wartości zewnętrznej opcji na WIG20 notowanych na giełdzie papierów wartościowych w Warszawie - Katarzyna Królik-Kołtunik 187 12.1. Wartość wewnętrzna i zewnętrzna opcji 187 12.2. Metodologia i wyniki badań 191 Streszczenie/Summary 201 Bibliografia 202
13. Formacja harmoniczna Gartley 222 jako sposób na zmniejszenie ryzyka i zwiększenie wydajności inwestycji na rynku kapitałowym - Krzysztof Bednarz 203 13.1. Harmoniczność 204 13.1.1. Wyjaśnienie pojęć 204 13.1.2. Harmonia opisana poprzez współczynniki (liczby) Fibonacciego 205 13.1.2.1. Ciąg Fibonacciego - wybrane własności 205 13.1.2.2. Phi i inne współczynniki 207 13.1.3. Harmonia w otoczeniu 208 13.2. Formacja Gartley 222 209 13.2.1. Pochodzenie 209 13.2.2. Współczynniki opisujące formację 210 13.2.3. Przykłady pokazujące obecność formacji na przeróżnych rynkach 211 13.3. Zastosowanie formacji Gartley 222 w realnych transakcjach na rynku futures - produktywność inwestycji 213 13.3.1. Metodologia zawierania transakcji: zlecenie stop loss, poziom wejścia i wyjścia 213 13.3.2. Produktywność przeprowadzonych inwestycji 219 Streszczenie/Summary 221 Bibliografia 222
14. Podział wartości nominalnej akcji jako instrument sygnalizacji - Katarzyna Mamcarz 223 14.1. Charakterystyka próby badawczej 225 14.2. Reakcja inwestorów na ogłoszenie podziału akcji 227 14.3. Reakcja inwestorów na realizację podziału akcji 230 14.4. Współczynnik podziału jako parametr informacyjny 233 Streszczenie/Summary 236 Bibliografia 237
15. Malarstwo na polskim rynku aukcyjnym - Anna Lucińska 239 15.1. Zjawisko megagwiazd 240 15.2. Próba badawcza 240 15.3. Aukcyjny rynek malarstwa 242 15.3.1. Domy aukcyjne 242 15.3.2. Twórcy i obrazy 243 15.3.3. Ceny i obroty 245 Streszczenie/Summary 249 Bibliografia 250
Strona korzysta z plików cookies w celu realizacji usług i zgodnie z Polityką prywatności. Możesz określić warunki przechowywania lub dostępu do plików cookies w Twojej przeglądarce.